，叫做内部收益率，实际上是一种现金流折现率。既然是现金流的概念，就必然要考虑到周转时间，也就是说这个指标同时包含盈利效率和时间效率，同样投一亿，一年赚一千万和一年赚两个七百万，当然是后者更有吸引力。
只听胡世恒说“现在出资人都变得保守了，不听你的irr，只看dpi，你说我们压力大不大”
所谓dpi，就是投入资本回报率，不考虑时间维度，只考虑成功率，一个项目投进去多少，分出来多少，捞一笔是一笔，其它时间宁可闲置，因此一年赚一千万的反而比两个七百万的更吃香了。
楚垣夕心说这样的话，基金的现金流岂不是要大大的被稀释在投资热情高涨的时候，很多基金可以用irr证明自己的优秀，也就是说募集完一期资金，不等dpi出现，就开始募下一期。
例如一个为期五年的基金，第一年就投光了，这时候账面irr看起来不错，p们都很高兴，于是，掏钱吧您呐
可想而知，这些看起来很美好的irr遭到流动性枯竭的时候就会变为裸泳状态，都成功挤上ipo的独木桥了，但沙滩上铺满了尸体，按行话来讲，“多杀多”比比皆是。
于是暮然回首，dpi却在灯火阑珊处。
这样一来，小康后面的投资里，郑德还能出多少钱都成问题了楚垣夕不得不陷入深思。
在他的计划中，郑德至少也得承担起七十亿的份额才行，巴人挣点钱不能全都投给小康，全投小康估计魔都银团要起诉了。这样，有一百亿资金打底，总体募资三百亿到四百亿之间应该没什么大问题，按杠杆比例来算也就三倍多的杠杆，
第八百十五章 重大调整(3/8)