前，忍痛贱卖、平仓。
危机中，联邦股市狂泻，资产价格随之暴跌，许多人倾家荡产，甚至债务缠身。
对这样的厄运，普通人除了大吼大叫、抱头痛哭，大概还不清楚问题出在哪里，资深一些的股民，投资者，和揣着明白装糊涂的金融专家，则将其归罪于民众的贪婪与非理性。
这些白痴在高位买进，期望大赚特赚，一旦遭遇凶猛的下跌，又出于恐惧和焦虑而盲目斩仓，才会遭遇沉重的损失。
持这种观点的人，在方然眼中，不是坏，就是蠢。
投身股市的普通民众，表面看来，损失的确来源于逆市操作，高进低出，而倘若意志坚定、绝对理性的操盘，也的确可以反手获得一定的收益。
但这种损益，事实上来自于零和博弈，如果将交易成本也考虑进去，甚至是总体上必亏的负和博弈。
股市全体参与者的损失，根本上讲，是在新股入市、认购的那一刻，就已经事实发生了。
从现金到股票，认购，很容易完成，然而从股票到现金，除非在股市完成交易，指望发行机构赎回，实在是一件极不靠谱的事。
股票认购，真金白银换来一纸凭证，损失既成事实，接下来的一切博弈，无非是在恶浪滔天的股市里，为短线收益而尔虞我诈，不断进行负和博弈而已，真正的获益者，早已将上市融资所得揣在囊中，一边利用上市募集的资金指点江山，一边坐看贪婪的投资者在股市里自相残杀。
上市，就是圈钱，用莫须有的未来兜售股权，愿者上钩。
认购新股，等于白白扔钱，多少游荡在股市里的投资者不以为
第七十四章 股市(3/4)